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Anlageziel des Amundi SDAX UCITS ETF

Der Amunid SDAX UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des SDAX® Performanceindex anknüpft.

Der SDAX® Index ist der Auswahlindex für 70 kleinere Unternehmen, sogenannte Small Caps. Enthalten sind die klassischen Industriebranchen, darunter Medien, Chemie, Transport, Industrie und Finanzdienstleistungen, die den Werten im Aktienindex MDAX® hinsichtlich Marktkapitalisierung und Orderbuchumsatz nachfolgen.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Aktien aller Unternehmen enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index befinden – beim Dax zum Beispiel alle 40 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und Details verändern sich im Zeitablauf. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer sich täglich ändernden Marktkapitalisierung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Trumps Handelsstreit tr眉bt zunehmend den Konjunkturausblick

Das Konjunkturbild für den deutschen Aktienmarkt hat sich durch Trumps Handelspolitik eingetrübt. Unsere US-Wachstumsprognose für 2025 haben wir von 2,0% auf 1,7% reduziert, da die durch Trumps Handelspolitik ausgelöste Unsicherheit das US-Konsumentenvertrauen stark belastet hat. Für Deutschland erwarten wir 2025 mittlerweile eine stagnierende Wirtschaft, bevor die positiven Auswirkungen des XXL-Fiskalpakets 2026 ein Wachstum von 1,4% ermöglichen dürften. Für China haben wir unsere 2025er-Wachstumsprognose aufgrund des Handelsstreits mit den USA von 4,3% auf 3,8% reduziert.

Da sich die Konjunkturaussichten aufgrund des US-Handelsstreits eingetrübt haben, sehen wir wieder mehr Leitzinssenkungs-Fantasie für den deutschen Aktienmarkt. In den USA dürfte die Notenbank ihren Leitzins (Obergrenze) bis zum ersten Quartal 2026 auf 3,75% reduzieren, und die EZB wird ihren Einlagensatz wahrscheinlich bereits bis zur Jahresmitte auf 1,75% nach unten nehmen. Zudem erwarten wir mittelfristig weiterhin Wachstumsphantasie durch das XXL-Fiskalpaket der deutschen Regierung mit weiter steigenden Staatsausgaben für Infrastrukturprojekte und Verteidigung.

Kursschwankungen am deutschen Aktienmarkt haben durch Trumps Handelsstreit deutlich zugenommen

Wir sehen auch für die kommenden Monate mögliche Risikofaktoren, die den deutschen Aktienmarkt kurzzeitig belasten und die Volatilität anheizen könnten. So könnten in den USA aufgrund einer hartnäckig hohen Inflation die Leitzinserwartungen und Staatsanleihen-Renditen zwischenzeitlich wieder steigen. In China könnten die Wachstumsprobleme aufgrund einer sich fortsetzenden Immobilienflaute anhalten. Zudem dürfte sich die Politik Donald Trumps mit unvorhersehbaren Ankündigungen und Plänen beispielsweise in der Handelspolitik fortsetzen.

Fazit

Die wirre Handelspolitik Donald Trumps hat bei Small- und Mid-Cap-Aktien zuletzt einen starken Rücksetzer ausgelöst. Die Unsicherheit dürfte in den nächsten Monaten weiter sehr hoch bleiben. Doch wir würden Korrekturen zum Ausbau von Positionen nutzen, da wir für die kommenden Jahre überdurchschnittliches Potenzial sehen. Aufgrund der wahrscheinlichen Sonderkonjunktur durch das deutsche XXL-Fiskalpaket halten wir Small- und Mid-Caps in Deutschland für eine interessante Anlage.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.