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Anlageziel des Xtrackers MSCI World Value UCITS ETF 1C

Der Xrackers MSCI World Value UCITS ETF 1C ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Enhanced Value Index anknüpft.

MSCI World Enhanced Value Index

Der MSCI World Value Index zielt darauf ab, die Wertentwicklung von Unternehmen mit hoher und mittlerer Kapitalisierung aus Industrieländern weltweit, die anhand einer Wertstrategie ausgewählt werden, abzubilden. Die Gewichtung ist von Wertmerkmalen abhängig. Es erfolgt eine halbjährliche Überprüfung.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Bei der Indexberechnung werden Nettodividenden/-zinsen nach Abzug von Quellensteuer berücksichtigt.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Aktien aller Unternehmen enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index befinden.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und Details verändern sich im Zeitablauf. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer sich täglich ändernden Marktkapitalisierung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim Xtrackers MSCI World Value Index UCITS ETF 1C nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen zu überprüfen, diese gegebenenfalls anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Aktienmarkt USA

Zwar ist das positive fundamentale Umfeld unverändert intakt, aber die konjunkturelle Dynamik lässt nach. Die Unsicherheit über die Zollpolitik steigt und die hartnäckig hohe Inflation drückt ebenfalls auf die Stimmung. Auch läuft der hochgewichtete IT-Sektor nicht richtig rund. Taktisch bleiben wir für den US-Markt aus absoluter Sicht noch zurückhaltend. Längerfristig dürften sich aber bei weiterer Schwäche wieder gute Kaufgelegenheiten ergeben. (Stand 27.03.2025)

Aktienmarkt Japan

Der Nikkei 225-Index befindet sich in einer Korrekturphase. Die Leitzinswende der BoJ dürfte anhalten, allerdings erwarten wir vorerst keine weitere starke Aufwertung des Yen. Kurzfristig belastend wirken sich u.a. der US-Zollstreit sowie die Korrektur bei einigen großen IT-Werten aus. Auch die schwache Konjunktur in China sorgt für Gegenwind. Daher erwarten wir für Japans Börse in den kommenden Wochen eine Fortsetzung der Konsolidierung. (Stand 28.03.2025)

Aktienmarkt Europa

Die Aussicht auf weitere Leitzinssenkungen der EZB, die Hoffnung auf einen Waffenstillstand in der Ukraine und steigende deutsche Staatsausgaben in Rüstung und Infrastruktur geben europäischen Aktien mittelfristig Rückenwind. Die lange Zeit der unterdurchschnittlichen Entwicklung europäischer Aktien dürfte vorbei sein. Doch aufgrund der durch Donald Trumps Handelspolitik ausgelösten politischen Unsicherheit dürften sich europäische Aktien in den kommenden Monaten zunächst seitwärts bewegen. (Stand 22.04.2025)

Das Investieren nach dem sogenannten „Value- Ansatz“ hat eine lange Tradition und prominente Anhänger. Im Kern konzentriert sich die Aktienauswahl auf Substanzwerte, deren Börsenwert deutlich unter dem inneren Wert liegt. Dieser wird z.B. mit dem Kurs-Buchwertverhältnis, dem Kurs-Gewinnverhältnis (Unternehmensgewinnerwartung nächste 12 Monate) und der erwarteten Dividendenrendite berechnet. Während die Länderstruktur zum MSCI Welt wenig abweicht, fehlen in der Value-Benchmark die US-Megacaps, die „Magnificent Seven“. Bei den Sektoren ist vor allem IT deutlich weniger gewichtet, Finanzen dagegen stärker. Insgesamt ist der Value-Index breiter gestreut und weist defensivere Charakterika auf.

Diese Strategie war seit 1975 bis zur Finanzkrise 2008 durchaus erfolgreich, seither jedoch mit einer deutlichen Underperformance verbunden, wie auch im Jahr 2024 durch die Rallye der Megacaps. In einem schwachen Aktienjahr wie 2022 zeigte sich jedoch auch mit Blick auf die konzeptbedingt günstigeren Bewertungsrelationen die Vorteilhaftigkeit dieser tendenziell defensiven Strategie. Der ETF ist gut einsetzbar im Rahmen von Branchenrotationen als Gegenposition zu hoch bewerteten IT- oder Kommunikationssektoren. Wir stufen den ETF mit „Kauf“ ein.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.